根据今日半导体消息，11月7日，中芯国际发布公告称，公司拟发行股份购买中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（以下简称“中芯北方”）49%的股权。自预案披露以来，公司、各中介机构及其他相关方正在积极推进本次交易的相关工作。截至目前，本次交易所涉及的审计、评估及尽职调查等工作尚未完成。

交易标的中芯北方成立于2013年7月，是中芯国际与北京市政府共同投资设立的12英寸晶圆制造基地，初始股权结构中，中芯国际持股51%，大基金一期、北京集成电路制造和装备股权投资中心、北京亦庄国际投资发展有限公司等国资背景机构合计持股49%。这种"行业龙头+地方政府+产业基金"的合作模式，为中芯北方的快速发展提供了充足的资金和政策支持。

经过十余年发展，中芯北方已成长为中芯国际在北京地区的重要产能布局，公司主要提供12英寸集成电路晶圆代工及配套服务。目前中芯北方拥有两条月产能均为3.5万片的300mm生产线，总计月产能达到7万片。工艺技术覆盖40纳米和28纳米，包括28纳米的Polysion工艺和高K金属栅（HKMG）工艺，产品广泛应用于通用逻辑电路、低功耗逻辑电路、混合电路和射频芯片等领域。

据中芯国际公告，此次交易将向大基金一期等49%股权持有方发行A股股份作为对价，发行价格确定为每股74.2元，较停牌前股价（约114.76元/股）折价约35%。交易完成后，中芯国际对中芯北方的持股比例将从51%提升至100%，从而实现全资控股。

此次交易的核心动机清晰且务实。首先，中芯北方生产线折旧已基本完成或接近尾声，正处于盈利能力较强的"收获期"。全资控股后，能其全部净利润将并入中芯国际报表，从而直接增厚上市公司归母净利润。

其次，作为中芯北方大股东，大基金一期已进入"延展期"，有强烈的退出需求。通过股权置换方式完成退出，既满足了股东诉求，也避免了现金收购对上市公司现金流的冲击。

最后，对中芯北方的全资控股将消除少数股东权益，使中芯国际在战略规划、资源调配等方面拥有完全话语权，从而提升中芯国际的整体运营效率。

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